Stock Options Short Strangle

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Beide Optionen haben denselben Basiswert, denselben Ausübungspreis und dasselbe Gültigkeitsdatum. Ein kurzer Straddle wird für einen Netto-Kredit (oder Netto-Erhalt) und Gewinne festgelegt, wenn der zugrunde liegende Bestand in einem engen Bereich zwischen den Break-even-Punkten abläuft. Das Gewinnpotenzial ist auf die insgesamt erhaltenen Prämieneinnahmen begrenzt. Potenzieller Verlust ist unbegrenzt, wenn der Aktienkurs steigt und erheblich, wenn der Aktienkurs sinkt. Höchstgewinn Das Gewinnpotenzial ist auf die insgesamt erhaltenen Prämieneinnahmen begrenzt. Der maximale Gewinn wird erwirtschaftet, wenn die Short Straddle zum Auslaufen gehalten wird, der Aktienkurs schliesst exakt zum Ausübungspreis und beide Optionen verfallen wertlos. Maximales Risiko Der mögliche Verlust ist unbegrenzt, da der Aktienkurs unbegrenzt ansteigen kann. Nachteilig ist der mögliche Verlust, da der Aktienkurs auf Null fallen kann. Breakeven-Aktienkurs bei Verfall Es gibt zwei mögliche Break-Even-Punkte: Basispreis plus Gesamtprämie: In diesem Beispiel: 100,00 6,50 106,50 Basispreis minus Gesamtprämie: In diesem Beispiel: 100,00 6,50 93,50 Gewinn - / Verlustdiagramm und Tabelle: kurzer Straddle Short 1 100 Call Geeignete Marktprognose Ein kurzer Straddle-Gewinn, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie in einem engen Bereich nahe dem Ausübungspreis gehandelt wird. Die ideale Prognose ist daher neutral oder seitwärts. In der Sprache der Optionen wird dies als niedrige Volatilität bezeichnet. Strategie-Diskussion Eine kurze oder verkaufte Straddle ist die Strategie der Wahl, wenn die Prognose für neutrale oder range-bound, Preis-Aktion ist. Straddles werden häufig zwischen Ertragsberichten und anderen publizierten Ankündigungen verkauft, die potenziell starke Aktienkursschwankungen verursachen können. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Preise für Anrufe und Puts und damit die Preise von Straddles die Konsensus-Meinung der Optionen Marktteilnehmer, wie viel der Aktienkurs vor dem Verfall zu bewegen. Dies bedeutet, dass Verkäufer von Straddles glauben, dass der Marktkonsens zu hoch ist und dass der Aktienkurs zwischen den Break-even-Punkten bleiben wird. Verkaufen eine Straddle ist intuitiv attraktiv für einige Händler, weil Sie zwei Optionsprämien sammeln, und die Aktie, um eine Menge bewegen, bevor Sie Geld verlieren. Die Realität ist, dass der Markt ist oft effizient, was bedeutet, dass die Preise von Straddles häufig sind eine genaue Maßstab, wie viel ein Aktienkurs wahrscheinlich vor dem Verfall zu bewegen bedeutet. Dies bedeutet, dass der Verkauf einer Straddle, wie alle Handelsentscheidungen, subjektiv ist und ein gutes Timing sowohl für die Kaufentscheidung als auch für die Kaufentscheidung erfordert. Auswirkung der Kursänderung Wenn der Aktienkurs bei oder nahe dem Ausübungspreis der Straddle liegt, haben sich das positive Delta des Aufrufs und das negative Delta des Puts nahezu gegenseitig ausgeglichen. Somit ändert sich für kleine Änderungen des Aktienkurses nahe dem Ausübungspreis der Preis einer Straddle nicht sehr stark. Das bedeutet, dass eine Straddle ein Delta von nahezu null hat. Delta schätzt, wie viel ein Optionspreis sich ändern wird, wenn sich der Aktienkurs ändert. Allerdings, wenn der Aktienkurs steigt schnell genug oder fällt schnell genug, dann die Straddle steigt im Preis, und eine kurze Straddle verliert Geld. Dies geschieht, weil, wie der Aktienkurs steigt, die kurze Aufruf steigt im Preis mehr und verliert mehr als die Short-Put-Marken, indem sie im Preis. Auch, wie der Aktienkurs sinkt, steigt der Short-Put in Preis mehr und verliert mehr als der Aufruf macht durch falling in Preis. In der Sprache der Optionen wird dies als negatives Gamma bezeichnet. Gamma schätzt, wie stark sich das Delta einer Position ändert, wenn sich der Aktienkurs ändert. Negative Gamma bedeutet, dass sich das Delta einer Position in die entgegengesetzte Richtung ändert als die Preisveränderung des zugrunde liegenden Bestandes. Wenn der Aktienkurs steigt, wird das Netto-Delta einer Spreizung immer negativer, da das Delta des Kurzrufs immer negativer wird und das Delta des Short-Puts auf Null geht. Ähnlich wird, wenn der Aktienkurs sinkt, das Netto-Delta einer Spreizung mehr und mehr positiv, da das Delta des Short-Puts immer positiver wird und das Delta des Short-Call auf Null geht. Auswirkungen der Volatilitätsänderung Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Aktienkurs prozentual schwankt, und die Volatilität ist ein Faktor für Optionspreise. Da die Volatilität steigt, neigen Optionskurse und Straddle-Preise dazu, steigen, wenn andere Faktoren wie Aktienkurs und Zeit bis zum Verfall konstant bleiben. Deshalb, wenn die Volatilität erhöht, Kurze Straddles erhöhen den Preis und verlieren Geld. Wenn die Volatilität sinkt, nehmen kurze Straddles im Preis ab und verdienen Geld. In der Sprache der Optionen, wird dies als negative vega bekannt. Vega schätzt, wie viel sich ein Optionspreis ändert, wenn das Niveau der Volatilität ändert und andere Faktoren unverändert sind, und negatives vega bedeutet, dass eine Position verliert, wenn die Volatilität steigt und profitiert, wenn die Volatilität sinkt. Auswirkung der Zeit Der Zeitwertanteil eines Optionsgesamtpreises verringert sich, wenn die Expirationsansätze anlaufen. Dies wird als Zeiterosion oder Zeitverfall bezeichnet. Da kurze Straddles aus zwei kurzen Optionen bestehen, ist die Empfindlichkeit gegenüber Zeiterosion höher als bei Einzeloptionspositionen. Kurze Straddles neigen dazu, schnell zu verdienen, wie die Zeit vergeht und der Aktienkurs nicht ändern. Risiko der vorzeitigen Zuteilung Aktienoptionen in den USA können an jedem Geschäftstag ausgeübt werden, und der Inhaber einer kurzen Aktienoptionsposition hat keine Kontrolle darüber, wann sie die Verpflichtung erfüllen müssen. Daher ist das Risiko einer vorzeitigen Zuweisung ein echtes Risiko, das bei der Eingabe von Positionen mit kurzen Optionen berücksichtigt werden muss. Sowohl das kurze Gespräch als auch das Short-Put in einem kurzen Straddle haben ein frühes Zuweisungsrisiko. Die vorzeitige Zuteilung von Aktienoptionen erfolgt grundsätzlich mit Dividenden. Kurze, frühzeitig zugewiesene Anrufe werden in der Regel am Tag vor dem Ex-Dividenden - datum zugeordnet. In-the-money-Anrufe, deren Zeitwert geringer als die Dividende ist, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zuweisung auf. Wenn daher der Aktienkurs über dem Ausübungspreis der Short Straddle liegt, muss eine Bewertung vorgenommen werden, wenn eine vorzeitige Zuweisung wahrscheinlich ist. Wenn eine Abtretung als wahrscheinlich erachtet wird, und wenn eine kurze Bestandsaufnahme nicht gewünscht wird, müssen entsprechende Vorkehrungen getroffen werden, bevor eine Abtretung stattfindet (entweder das kurze Gespräch zu kaufen und die Short-Put-offen zu halten oder die gesamte Straddle zu schließen). Leerverkäufe, die vorzeitig zugewiesen werden, werden grundsätzlich am Ex-Dividendendatum zugeordnet. In-the-money-Puts, deren Zeitwert geringer ist als die Dividende, haben eine hohe Wahrscheinlichkeit zugewiesen. Wenn daher der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis der Short Straddle liegt, muss eine Bewertung vorgenommen werden, wenn eine vorzeitige Zuteilung wahrscheinlich ist. Wenn eine Abtretung als wahrscheinlich angesehen wird und eine Long-Position nicht erwünscht ist, muss vor der Abtretung eine entsprechende Maßnahme getroffen werden (entweder Kauf des Short-Puts und Aufrechterhaltung des Short Call oder Schließung der gesamten Straddle). Wenn eine vorzeitige Zuteilung einer Aktienoption erfolgt, wird die Aktie gekauft (Short Put) oder verkauft (Short Call). Wenn keine ausgleichende Lagerposition vorhanden ist, wird eine Lagerposition erzeugt. Wenn die Aktienposition nicht erwünscht ist, kann sie auf dem Markt durch entsprechende Maßnahmen (Verkauf oder Kauf) geschlossen werden. Beachten Sie jedoch, dass das Datum des Abschlussaktiengeschäfts einen Tag später als das Datum des Eröffnungsaktiengeschäfts (ab Abtretung) liegt. Dieser eintägige Unterschied führt zu zusätzlichen Gebühren, einschließlich Zinsaufwendungen und Provisionen. Die Zuteilung einer kurzen Option kann auch einen Margin Call auslösen, wenn nicht genügend Eigenkapital zur Unterstützung der Aktienposition vorhanden ist. Potentielle Position, die beim Verfall erzeugt wird Es gibt drei mögliche Ergebnisse bei Verfall. Der Aktienkurs kann zum Ausübungspreis einer kurzen Straddle, darüber oder darunter liegen. Liegt der Aktienkurs zum Ausübungspreis einer Short-Straddle beim Verfall, so vergehen sowohl der Call als auch der Put wertlos und es entsteht keine Aktienposition. Liegt der Aktienkurs bei Verfall oberhalb des Ausübungspreises, verfällt der Putwert wertlos, der Short Call wird zugewiesen, die Aktie zum Ausübungspreis verkauft und eine Short-Position erstellt. Wenn eine Short-Lagerposition nicht gewünscht wird, muss der Anruf vor dem Verfall geschlossen (gekauft) werden. Liegt der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis bei Verfall, verfällt der Aufruf wertlos, der Short-Put wird zugewiesen, die Aktie zum Basispreis gekauft und eine Long-Stock-Position gebildet. Wenn eine Long-Position nicht gewünscht wird, muss der Put vor dem Verfall geschlossen (gekauft) werden. Anmerkung: Optionen werden automatisch bei Verfall ausgeübt, wenn sie ein Cent (0,01) im Geld sind. Daher, wenn der Aktienkurs in der Nähe des Ausübungspreises als Exspirationsansätze ist, ist die Zuweisung einer Option in einem kurzen Straddle sehr wahrscheinlich. Wenn der Halter einer kurzen Straddle eine Stockposition vermeiden möchte, muss die kurze Straddle vor dem Verfall geschlossen (gekauft) werden. Andere Überlegungen Kurze Straddles sind oft mit kurzen Würgen verglichen, und Händler häufig diskutieren, die die bessere Strategie ist. Kurze Straddles beinhalten Verkauf eines Anrufs und setzen mit dem gleichen Ausübungspreis. Zum Beispiel, verkaufen eine 100 Call und verkaufen ein 100 Put. Kurzdrosseln, jedoch beinhalten Verkauf eines Anrufs mit einem höheren Basispreis und Verkauf einer Put mit einem niedrigeren Basispreis. Zum Beispiel, verkaufen ein 105 Call und verkaufen ein 95 Put. Keine Strategie ist im absoluten Sinne besser. Es gibt Kompromisse. Es gibt einen Vorteil und drei Nachteile einer kurzen Straddel. Der Vorteil einer kurzen Straddle ist, dass die Prämie erhalten und maximales Gewinnpotential von einem Straddle (ein Call und ein put) größer als für ein erwürgt ist. Der erste Nachteil ist, dass die Break-even-Punkte für eine Straddle näher sind als für eine vergleichbare Drosselung. Zweitens gibt es eine geringere Chance, dass ein Straddle sein maximales Gewinnpotential ausüben wird, wenn es bis zum Verfall gehalten wird. Drittens sind kurze Straddles weniger empfindlich gegenüber Zeitverfall als kurze Erschütterungen. So, wenn es wenig oder keine Aktienkursbewegung, eine kurze Straddle wird einen niedrigeren prozentualen Gewinn über einen bestimmten Zeitraum als ein vergleichbares erwürgen Erfahrung. Die kurzen erwürgen drei Vorteile und einen Nachteil. Der erste Vorteil ist, dass die Break-even-Punkte für ein kurzes Erwürgen weiter voneinander entfernt sind als für eine vergleichbare Straddle. Zweitens gibt es eine größere Chance, 100 der Prämie zu erhalten, wenn ein kurzes Erwürgen bis zum Verfall gehalten wird. Drittens sind erwürgt empfindlicher für Zeitverfall als kurze Straddles. So, wenn es wenig oder keine Aktienkursbewegung, ein kurzes erwürgt wird einen größeren Prozentsatz Gewinn über einen bestimmten Zeitraum als eine vergleichbare kurze Straddle erleben. Der Nachteil ist, dass die Prämie erhalten und maximales Gewinnpotenzial für den Verkauf einer erwürgt sind niedriger als für eine Straddle. Was ist ein kurzer Strangle Here39s die grundlegende Einstellung eines kurzen erwürgt, zusammen mit, wie die Position39s maximale Gewinn, maximalen Verlust zu berechnen, und Breakeven Punkt. Es gibt viele Möglichkeiten, um eine Aktie Bewegung profitieren, über Investitionen in die eigentliche Aktie selbst. Optionen bieten eine fast endlose Reihe von Strategien, aufgrund der unzähligen Möglichkeiten, kombinieren können Kauf-und Verkauf von Call-Option (en) und Put-Option (en) zu verschiedenen Ausübungspreise und Ausläufe. Bei einem Call handelt es sich um einen Optionsvertrag, der dem Eigentümer das Recht einräumt, den Basiswert zum angegebenen Ausübungspreis an jedem beliebigen Punkt bis zum Verfallsdatum zu erwerben. Ein Put ist ein Optionskontrakt, der dem Eigentümer das Recht gibt, den Basiswert zum angegebenen Basispreis an jedem beliebigen Punkt bis zum Verfall zu verkaufen. Ein kurzes Erwürgen ist eine neutrale Strategie, die profitiert, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert innerhalb eines bestimmten Handelsbereichs durch Verfall bleibt. Verkaufen ein kurzes erwürgen ist das Gegenteil von einem langen erwürgen. Das grundlegende Setup Um ein kurzes Würgen zu implementieren, würden Sie gleichzeitig ein Out-of-the-money-Put zusammen mit einem Out-of-the-money-Anruf zu verkaufen. Ein Short-Drang Trader glaubt, dass die Aktie nicht zeigen, Volatilität in der nahen Zukunft und wird hoffentlich bleiben Bereich-gebunden durch Exspiration. Sie würden einen Put mit einem Basispreis unter dem aktuellen Kurs verkaufen, während Sie einen Call mit einem Basispreis über dem aktuellen Kurs verkaufen. Das Ziel ist, dass die Aktie zwischen den Ausübungspreisen bleibt, wobei beide Optionen wertlos sind. Bildquelle: Der böse Narr. Zum Beispiel, wenn eine Aktie bei 50 gehandelt wird, und Sie erwarten, dass der Preis zwischen 45 und 55 bleiben, könnten Sie gleichzeitig verkaufen einen 55 Anruf und ein 45 put. Nehmen wir an, dass das Call und Put beide um 1,50 handeln (beide sollten eine vergleichbare Preisgestaltung durch Put / Call-Parität haben). Der Netto-Kredit für diesen Handel wäre 3. Maximale Verlust: unbegrenzt Ein kurzes Würgen hat theoretisch unbegrenzte Risiko, vor allem aufgrund der Tatsache, dass die kurze Aufforderung nackt ist, da ein nackter Anruf hat auch einen theoretisch unbegrenzten maximalen Verlust als gut. Es gibt keine Obergrenze für einen Aktienkurs, und Sie können gezwungen sein, Aktien zum Short-Call-Basispreis zu liefern. Es versteht sich von selbst, dass dieses Risiko hypothetisch ist, da die Aktienkurse nicht wirklich bis zur Unendlichkeit steigen. Der Short-Put-Teil der Strategie hat einen maximal möglichen Verlust des Put-Basispreises abzüglich der erhaltenen Prämie. In diesem Beispiel, wenn der Bestand aus irgendeinem Grund auf 100 gestiegen ist, müssten Sie Aktien zu 100 Aktien erwerben und sie bei 55 abgeben. Die Verluste in Höhe von 45 würden teilweise durch die im Voraus eingegangenen 3 in der Prämie ausgeglichen werden . Aber was wäre, wenn die Aktien irgendwie erworben wurden für 150 Umgekehrt, wenn das Unternehmen in Konkurs gehen und die Aktie ging auf 0, würden Sie erforderlich sein, Aktien zu kaufen, um 45 Aktien aufgrund der Short-Puts, aber die Aktien würde 0 wert sein, und Würden die 45 Verluste in diesem Szenario in ähnlicher Weise durch die im Vorfeld eingegangene 3-in-Prämie teilweise ausgeglichen werden. Maximale Gewinn: Nettokredit Die meisten, die Sie auf eine kurze erwürgen können, ist die net Kredit in Prämie erhalten upfront. Dies geschieht, wenn der Bestand innerhalb der Ausübungspreise bis zum Ablaufdatum bleibt, und alle Optionen verfallen wertlos. In diesem Beispiel, wenn die Aktie zwischen 45 und 55 bleiben, dann würden alle Verträge wertlos vergehen und Sie würden die 3 erhalten erhalten. Breakeven: Call-Strike-Preis plus Prämie erhalten oder setzen Basispreis abzüglich Prämie erhalten Es gibt zwei Break-even-Punkte für eine kurze erwürgen, je nachdem, wie die Aktie geht. Wenn die Aktie zu steigen beginnt, ist der obere Haltepunkt der Call-Basispreis zuzüglich der erhaltenen Prämie. Wenn die Aktie zu sinken beginnt, ist der untere Break-Even-Punkt der Put-Basispreis abzüglich der erhaltenen Prämie. In diesem Beispiel wäre der obere Break-Off-Punkt 58 und der untere Break-even-Punkt 42. Jeder Preis über 58 oder unter 42 würde Verluste erzeugen. Versuchen Sie einen unserer Foolish Newsletter Service für 30 Tage kostenlos. Wir Dummköpfe können nicht alle die gleichen Meinungen, aber wir alle glauben, dass unter Berücksichtigung einer Vielzahl von Einsichten macht uns bessere Investoren. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik. Short Strangle Die Strategie Ein kurzes Erwürgen gibt Ihnen die Verpflichtung, die Aktie zum Ausübungspreis A zu kaufen und die Verpflichtung, die Aktie zum Ausübungspreis B zu verkaufen, wenn die Optionen zugeordnet sind. Sie werden voraussagen, der Aktienkurs bleibt irgendwo zwischen Streik A und Streik B, und die Optionen, die Sie verkaufen nicht wertlos. Durch den Verkauf von zwei Optionen, erhöhen Sie deutlich das Einkommen, das Sie aus dem Verkauf einer Put oder einen Anruf alleine erreicht hätte. Aber das kommt auf Kosten. Sie haben unbegrenztes Risiko auf der Oberseite und erhebliches Abwärtsrisiko. Um zu vermeiden, dass ein solches Risiko ausgesetzt ist, möchten Sie vielleicht die Verwendung eines eisernen Kondor statt. Wie die kurze Straddle. Fortgeschrittene Händler könnten diese Strategie ausführen, um einen möglichen Rückgang der impliziten Volatilität zu nutzen. Wenn die implizite Volatilität aus keinem offensichtlichen Grund ungewöhnlich hoch ist, können Anruf und Put überbewertet werden. Nach dem Verkauf geht es darum, auf Volatilität zu warten und die Position mit Gewinn zu schließen. Optionen Guys Tipp Sie können prüfen, ob der Streik A und der Streik B eine Standardabweichung oder mehr vom Aktienkurs bei der Einleitung entfernt sind. Das erhöht Ihre Erfolgswahrscheinlichkeit. Je weiter das Out-of-the-money der Basispreis liegt, desto geringer wird der Nettokredit aus dieser Strategie. Verkaufen Sie einen Put, Basispreis A Verkaufen Sie einen Anruf, Basispreis B Im Allgemeinen wird der Aktienkurs zwischen Streiks A und B sein HINWEIS: Beide Optionen haben den gleichen Ablaufmonat. Wer sollte es ausführen HINWEIS: Diese Strategie ist nur für die am weitesten fortgeschrittenen Händler, die gerne gefährlich leben (und ihre Konten ständig beobachten). Lernen Sie Trading-Tipps Amp-Strategien von TradeKingrsquos Experten Top Ten Option Fehler Fünf Tipps für erfolgreiche Covered Calls Option Plays für jeden Markt Bedingung Erweiterte Option Plays Top Five Dinge Aktienoption Trader sollten wissen, Volatilität Optionen beinhalten Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Broschüre Standardisierte Optionen, bevor Sie mit den Handelsoptionen beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Mehrere Bein Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Die Reaktionszeiten des Systems und die Zugriffszeiten können aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. TradeKing bietet selbstverwalteten Anlegern Discount-Brokerage-Dienstleistungen an und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. Sie allein sind verantwortlich für die Bewertung der Vorzüge und Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von TradeKings Systemen, Dienstleistungen oder Produkten. 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