Spx Options Electronic Trading

SPY vs. SPX Optionen: Vor-und Nachteile von ETF vs Index-Optionen Nach 30 Jahren als Börsenmakler / Manager und Marktpädagogin, weiß ich keinen besseren Weg, um sicher zu generieren erhebliche monatliche Einnahmen (bis zu 8-10 / Monat) als Durch die spezialisierte Technik im Buch Die monatliche Einkommen Maschine Das heißt, die Ein-und Ausreise Regeln für diese Einkommen Geschäfte unterscheiden sich etwas je nachdem, ob Sie einzelne Aktienoptionen oder Optionen auf Körbe von Aktien, dh Index-Optionen und die meisten Exchange-Traded verwenden (ETFs). Lets betrachten die Natur, und die Vor-und Nachteile, jeder für den Einsatz in monatlichen Einkommen Handel, indem sie auf zwei Arten. Optionen auf einzelne Aktien vs. Aktienkörbe (Indizes und ETFs). Indizes und ETFs am S amp P, am Russell 2000, am Nasdaq, etc. sind weniger volatil (weniger dramatische Züge nach oben und unten) als die meisten Einzelaktien, die unseren Markteintrittsanforderungen entsprechen. Folglich liefern die Index - und ETF-Optionen (die auf die Kurse eines Aktienkorbes reagieren) in der Regel vergleichsweise geringere Prämieneinnahmen als Optionen auf viele aktive Einzelaktien zu dem gleichen Basispreisabstand vom aktuellen Markt. Aus diesem Grund sind die Index - und ETF-Optionen weniger wahrscheinlich als eine einzelne Aktie, um eine starke genug Bewegung zu machen, um die Profitabilität eines gut gewählten Credit-Spread zu bedrohen. Fazit: Sie können Aktien-, Index - oder ETF-Optionen für die monatlichen Credit-Spread-Trades verwenden, solange Sie erkennen, dass sie unterschiedliche Einstiegsparameter abhängig von der 8220class8221 des Basiswerts benötigen. SPY (die ETF) gegen die SPX (die Index-Option) für SampP-basierte Trades. Diese Frage, SPX vs SPY, kommt häufig, zusammen mit der gleichen Frage in Bezug auf: DJX vs DIA, NDX vs QQQ und RUT vs IWM. Es gibt zwei große Bereiche, die wir kontrastieren müssen, um zu bekommen, was besser ist: Unterschiede in der Art, wie sie handeln und Steuern Behandlung Unterschiede. Handelsbezogene Unterschiede Die Optionen SPX, DJX, NDX und RUT sind Indexoptionen. Es handelt sich um Optionen im europäischen Stil, dh unter anderem, dass sich ihr monatlicher letzter Handelstag von denen der ETFs unterscheidet. Index-Optionen verfallen am dritten Freitag des Monats, so dass ihr letzter Handelstag der dritte Donnerstag des Monats ist. SPY, DIA, QQQ und IWM sind ETFs (Exchange Traded Funds) und American Style Optionen, und sowohl der letzte Handelstag als auch der Investor8217s Verfalltag für diese Optionen sind die gleichen: der dritte Freitag des Monats genau wie Optionen auf einzelne Bestände. Dies ist ein kritischer Unterschied, und nicht das Verständnis es kann ein Investor teuer kosten. Mit der Option SPX und anderen Indexoptionen könnte es eine große Entwicklung nach dem Ende des Optionsmarkts am dritten Donnerstag des Monats (letzter Handelstag) 8230 geben, der den Handel mit diesen Optionen beendet. Es könnte dann eine Übernachtungsentwicklung geben, die dazu führt, dass der zugrundeliegende Index am darauffolgenden Freitag (Verfalltag) den Weg nach oben oder unten öffnet, aber der Indexoptionsinvestor ist 8220-verriegelt.8221 Sein letzter Handelstag ist gekommen und gegangen, aber der Abrechnungspreis von Der Index wird auf der Grundlage von Friday8217s Marktaktion bestimmt. Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen den Indexoptionen und den ETF-Optionen besteht darin, dass die Indexoptionen barabgerechnet werden und die Abrechnung erst am Verfalltag erfolgt. ETF-Optionen auf der anderen Seite können jederzeit zugewiesen werden, aber selten wäre es, wenn sie in-the-money8230 und SaferTrader nicht in Positionen bleiben, die in-the-money-Status zu erreichen. Ein weiterer handelsbezogener signifikanter Unterschied ist die Liquidität und die damit zusammenhängende Frage der breiten oder schmalen Bid-Ask-Spreads. Die Liquidität der SPY ETF ist viel größer als die ihres Index-Gegenstücks der SPX. Daher können Sie typischerweise bessere (günstigere) Fills auf SPY-Aufträge erwarten, ob Sie die Position eingeben oder verlassen. Schließlich gibt es Unterschiede in der Größe der Verträge. Zum Beispiel ist die SPY 1/10 die Größe der SPX der IWM ist 1/10 der Größe der RUT der QQQ ist 1/40 die Größe des NDX. Dies bedeutet, dass Sie mehr Verträge der SPY-, IWM - oder QQQ-ETF-Kontrakte erwerben müssten, um dem Wert ihrer Indexgegenstücke gleichzusetzen, und das bedeutet, dass Sie mehr in Provision für den gleichen Kaufkrafteffekt zahlen würden. Der höhere Provisionsnachteil der ETFs wie SPY kann jedoch durch die schmaleren Bid-Ask-Spreads der ETFs mehr als kompensiert werden, was oft zu besseren Füllpreisen führt und die Tatsache, dass Sie nach Ablauf des Freitag noch aus der Position ausscheiden können. Ein weiterer wichtiger Vorteil des ETF / Index-Ansatzes ist, dass der Anleger die Möglichkeit hat, Marktbewegungen zu nutzen, um höhere Prämien zu erwerben, da er die ETFs zu unterschiedlichen Preisen auf dem Weg zur gleichzeitigen Kaufkraftwirkung eines einzelnen größeren Index akkumuliert . Steuerliche Behandlung Unterschiede Hier gibt es ein erhebliches Plus für Index-Optionen. Das IRS behandelt diese Indizes anders als Aktien (oder ETFs). Die Indexoptionen erhalten eine spezielle Section 1256-Behandlung, die es dem Anleger ermöglicht, einen langfristigen Longgewinn von 60 (zu einem Steuersatz von 15) zu erzielen, während die anderen 40 kurzfristig (zu den regulären 35 kurzfristigen Kapitalertragsraten) behandelt werden Die Position wird für weniger als ein Jahr gehalten. Im Gegensatz dazu werden die ETFs als Stammaktien behandelt, und so werden, wenn sie weniger als ein Jahr gehalten werden, alle Gewinne mit den weniger günstigen 35 kurzfristigen Kapitalertragszinsen besteuert. Somit können die Indexoptionen steuerlich besser sein. Sie sollten selbstverständlich mit Ihrem Steuerberater in Verbindung treten, um zu sehen, wie diese Steuerimplikationen in Ihrer Situation bedeuten können oder nicht. Heres eine Zusammenfassung: INDEX OPTIONEN SPX, DJX, NDX, RUT Europäischer Stil Ausübung nur am Verfalltag Kann jederzeit vor dem Verfall eintreten oder die Position verlassen. In der Regel haben breitere Geld-Brief-Spread Letzter Handelstag dritten Donnerstag im Monat (Tag vor dem Verfall Tag) Verfall Tag 8211 dritten Freitag des Monats Steuerliche Behandlung 60 langfristige ETF OPTIONEN SPY, DIA, QQQ, IWM American Style Kann jeden Tag ausüben Kann eingeben Oder verlassen Sie die Position jederzeit vor dem Verfallsdatum. Normalerweise haben schmalere Bid-Ask Letzter Handelstag dritten Freitag des Monats Verfall Tag 8211 dritten Freitag des Monats (gleich wie letzten Handelstag) Steuerliche Behandlung ganz kurzfristig Wollen Sie mehr über das monatliche Einkommen Machine8221 8230and erhalten 8211 kostenlos 8211 Lee8217s gesamten Reihe von konservativen Investor 8220white papers8221 Power-Tipps und How-to-Artikel wie diese Geben Sie Ihre E-Mail-Kontaktinformationen unten (Ihre E-Mail-Datenschutz wird vollständig respektiert) Heres für Sie und Ihre Investitionserfolg Lee Finberg Optionen Income Specialist 8211 Small Risk. Große Belohnungen. 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SampP 500 Optionen Kontrakt Specs Streik Preis Listing Prozeduren 25-Punkte Intervalle innerhalb plusmn 50 vorherigen dayrsquos Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures 10-Punkte Intervalle innerhalb plus 20 vorherigen dayrsquos Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures Sobald der Vertrag der zweitnächste Vertrag wird, werden 5-Punkte-Intervalle innerhalb von plusmn 10 vorherigen dayrsquos Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures zur Verfügung stehen Streik-Listen CME Globex: Alle Streikintervalle Streik-Listen Offene Aufschrei: Alle Streikintervalle Abrechnung Bei Expiration Option ergibt sich eine Position im zugrunde liegenden cash-settled Futures-Kontrakt. Optionen, die am letzten Handelstag im Geld sind, werden automatisch ausgeübt. In-the-money QUARTALSOPTIONEN werden bei Abwesenheit widersprüchlicher Anweisungen, die dem Clearing House bis spätestens 19:00 Uhr am Tag der Gültigkeitserklärung ausgehändigt werden, automatisch in auslaufende Cash-Settled-Futures ausgeübt, die an der am Morgen des SOQ berechneten SOQ abrechnen Der dritte Freitag des Vertragsmonats. Strike Price Listing Verfahren 25-Punkte-Intervalle innerhalb von plusmn 50 vorherigen Tagrsquos Abwicklungspreis der zugrunde liegenden Futures 10-Punkte-Intervalle innerhalb von plusmn 20 vorherigen dayrsquos Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures Sobald der Vertrag wird der zweite nächste Vertrag, 5-Punkte-Intervallen innerhalb von 10 Vorheriger dayrsquos Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures verfügbar sein wird Streik-Listen CME Globex: Alle Streiks Intervalle Streik-Listen Offene Aufschrei: Alle Streiks Intervalle European Style. Ausgeübt nur am Verfalltag. Am Verfalltag werden alle in-the-money Optionen ab 03:00 Uhr CT automatisch ausgeübt. Widersprüchliche Anweisungen sind nicht erlaubt. Ausgeübt nur am Verfalltag. Der Gültigkeitstag ist der letzte Geschäftstag des Kontraktmonats. Die Abwicklung bei Verfall Die Optionsausübung führt zu einer Position im zugrunde liegenden Barabgeltung-Futures-Kontrakt. Optionen, die am letzten Handelstag im Geld sind, werden automatisch ausgeübt. Eine 15:00 Uhr CT-Preisfestsetzung auf Basis des gewichteten durchschnittlichen gehandelten Kurses der E-Mini SP 500-Futures in den letzten 30 Sekunden des Handels am Verfalltag (2:59:30 Uhr 15:00:00 Uhr CT) wird verwendet Um festzustellen, welche Optionen in-the-money sind. Strike Price Listing Verfahren 25-Punkte-Intervalle innerhalb von 50 vorherigen Tagen Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures 10-Punkte-Intervalle innerhalb von 20 vorherigen Tagen Abrechnungspreis der zugrunde liegenden Futures Sobald der Vertrag wird der zweite nächste Vertrag, 5-Punkte-Intervalle innerhalb von 10 vorherigen Tagen Abrechnung Preis der zugrunde liegenden Futures wird verfügbar sein European Style. Ausgeübt nur am Verfalltag. Am Verfalltag werden alle in-the-money Optionen ab 03:00 Uhr CT automatisch ausgeübt. Widersprüchliche Anweisungen sind nicht erlaubt. Ausgeübt nur am Verfalltag. Abwicklung bei Verfall Option Ausübung Ergebnisse in einer Position in der zugrunde liegenden Cash-Settled Futures-Vertrag. Optionen, die am letzten Handelstag im Geld sind, werden automatisch ausgeübt. Eine 15:00 Uhr CT-Preisfestsetzung (Symbol ESF) basierend auf dem gewogenen durchschnittlichen Handelspreis von E-Mini SP 500 Futures in den letzten 30 Sekunden des Handels am Verfalltag (2:59:30 Uhr3: 00: 00 Uhr Chicago Zeit ) Wird verwendet, um festzustellen, welche Optionen sind in-the-money. CBOE Special Feature: SPXPM vs SPY Optionen Dieser kostenlose Artikel von Options Profits wurde ursprünglich am 8. Februar um 8:18 Uhr EST veröffentlicht. Dont Risiko fehlen über 40 Optionen Handel Ideen jede Woche und exklusiven Kommentar von mehr als 10 Experten. Klicken Sie hier für weitere Informationen und eine 14-tägige kostenlose Testversion. Russell Rhoads ist Lehrer bei The Options Institute an der Chicago Board Options Exchange. Er ist ein Finanzautor und Herausgeber, der zu den mehrfachen Zeitschriften beigetragen und einige Bücher für Wiley Publishing redigiert hat. Im Jahr 2008 schrieb er Candlestick Charting For Dummies und ist der Autor von Option Spread Trading: Ein umfassender Leitfaden für Strategien und Taktiken. Russell schrieb auch Trading VIX Derivatives: Trading und Hedging-Strategien mit VIX-Futures, Optionen und Exchange-Traded Notes. Zusätzlich zu seinen Aufgaben für die CBOE, lehrt er ein graduate level Optionen Kurs an der University of Illinois - Chicago und fungiert als Lehrer für die Options Industry Council. Russell: Im Oktober 2011 begann CBOEs alle elektronischen C2 Options Exchange mit Index-Optionen auf Basis des SampP 500 zu handeln. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) ist seit den frühen 80er Jahren Austragungsort für SPX-Optionen, aber diese Optionen werden gehandelt In einem offenen Aufschrei-Format. Die neuen SampP 500-bezogenen Optionen handeln unter dem Symbol SPXPM und sind PM abgewickelt. PM-Abrechnung bedeutet, dass die Verträge auf der Grundlage des Schlusskurses des SampP 500 nach Ablauf der Laufzeit abgewickelt werden. Dies unterscheidet sich von dem Verfahren für SPX-Optionen, die AM-geregelt ist. SPXPM-Optionen sind eine tragfähige Alternative für diejenigen, die Optionen auf dem SPDR SampP 500 Exchange Traded Fund (SPY) aktiv handeln. Dieser Exchange Traded Fund wird am häufigsten von seinem Ticker SPY bezeichnet. Ein Vergleich der Optionen auf SPXPM gegenüber Optionen auf der SPY erscheint in der folgenden Tabelle: Der zugrundeliegende Instrumentwert in der Tabelle basiert auf dem SampP 500 auf einer Ebene von 1300 und dem SPY bei 130 Preisen. Normalerweise liegt der SPY sehr nahe bei 1 / 10th der Preis der SampP 500 Index so ein 10-zu-1 Verhältnis von SPY zu SPXPM Optionen wäre ein guter Vergleich. Beide SPXPM - und SPY-Optionen werden auf Basis der jeweiligen Schlusskurse des SampP 500 und SPY abgerechnet. SPXPM-Optionskontrakte sind im europäischen Stil, dh sie dürfen nur nach Ablauf der Laufzeit ausgeübt werden. Dies gilt nicht für SPY-Optionskontrakte. Optionen auf der SPY sind amerikanischen Stil, wie alle Aktienoptionen, die den Handel in den Vereinigten Staaten, was bedeutet, es gibt immer die Möglichkeit der frühen Zuweisung, wenn eine kurze Position in einer SPY-Option gehalten wird. Bei Abwicklung der SPXPM-Optionskontrakte werden Barauszahlungen oder Barauszahlungen gewährt, wenn eine Option nach Ablauf der Gültigkeitsdauer des Geldes besteht. Abwicklung für SPY-Optionen führt zu einer Transaktion in Aktien des SPY Exchange Traded Fund Schließlich werden bei CBOE SPY-Optionen in einem Hybrid-Format gehandelt, in dem offene Schreie oder elektronische Trades ausgeführt werden können. SPXPM Optionen sind 100 elektronisch. Beide werden mit leicht unterschiedlichen Marktmodellen gehandelt, aber beide können mit dem Klicken einer Maus ausgeführt werden. Wenn Sie bullish gehen in die ersten drei Wochen des Jahres 2012, würden Sie Recht gewesen sein, wie der Markt um über 4 war. Eine der Möglichkeiten, die Sie gewählt haben, um diese Perspektive Handel wäre durch den Kauf von Kaufoptionen, die eine zugrunde liegende haben Gebunden an die Richtung der gesamten Börse. Zwei Optionen können SPY - oder SPXPM-Optionen sein, die am 21. Januar 2012 abgelaufen sind. Dies sind gute Vergleichsinstrumente, da beide auf der Grundlage der Schlusskurse ihrer jeweiligen Märkte am dritten Freitag des Monats abgewickelt werden. Wir gehen davon aus, dass wir unsere Geschäfte kurz vor dem Ende des Marktes am letzten Tag des Jahres 2011 ausführen. Der SPY schloss bei 125,50 und der SPX schloss am 30. Dezember des Jahres bei 1257,60. Basierend auf diesen Ebenen haben wir beschlossen, check out Kauf 10 SPY Januar 126 ruft bei 2,22 oder Kauf 1 SPXPM 1260 Anruf bei 22,20. Denken Sie daran, SPY-Optionen haben sehr nahe an 1 / 10th der zugrunde liegenden Wert eines SPXPM-Optionskontrakts, so dass die gleiche Dollar-Exposition wie ein einziger SPXPM-Aufruf erhalten, müssen wir 10 SPY-Optionen kaufen. Das Ergebnis davon können höhere Provisionen sein, wenn Sie eine pro Auftragskommission für die Ausführung des Handels bezahlen müssen. Dies wird von Broker zu Broker variieren, so dass Sie direkt mit Ihrem Broker überprüfen, um festzustellen, was die Provision Differenz sein kann. Lets schnell vorwärts zum Ende des Marktes am 21. Januar. Der Handel arbeitete ganz gut als die SPY geschlossen bei 131,54 und die SampP 500 geschlossen bei 1315,38. Basierend auf diesen Preisen der SPY Januar 126 Anruf ist 5,54 in-the-money und die SPXPM 1260 Anruf ist 55,38 in-the-money. Ohne Provisionen hätte der Kauf von 10 SPY-Anrufen im Januar 126 einen Gewinn von 3.320 ergeben, während der Kauf einer der SPXPM 1260-Call-Optionen zu einem Gewinn von 3.318 geführt hätte. Allerdings gibt es Unterschiede, wenn man schauen, wie Sie gehen über Taschenrechner diesen Gewinn. Durch eine Long-Position in 10 SPY Januar 126 Anrufe haben Sie das Recht auf 1.000 Aktien der SPY zu 126.00 zu kaufen. Wenn Sie 12.600 zu investieren und langfristig bullish auf dem Markt haben, dann können Sie wählen, um durch die Übung gehen. Die Absicht dieses Handels war jedoch, von einem kurzfristigen Kursanstieg zu profitieren. Der SampP 500 bewegte sich in den drei Wochen zwischen dem 30. Dezember und dem 21. Januar und SPY-Call-Optionen verschoben in Wert. Wenn Ihre Absicht war ein kurzfristiger Gewinn, dann müssten Sie Ihre Option Position durch den Verkauf Ihrer 10 SPY Januar 126 Anrufe auf dem freien Markt zu beenden. Der Prozess für die Bargeldgewinne in einem SPXPM Optionsvertrag ist ein wenig anders. Indexoptionen sind Barausgleichsinstrumente. Im Falle des Besitzens 1 SPXPM 1260 Anruf, können Sie nur den Vertrag durch Verfall halten und das Ergebnis ist eine Barzahlung des inneren Wert der Option. Es ist kein Handelsgeschäft erforderlich. Ein weiterer großer Unterschied ist die potenzielle Steuerimplikation dieser Trades. Nach Steuern und Investitionen - ein Leitfaden für die einzelnen Anleger, SPXPM Optionen werden als Abschnitt 1256 Verträge, die in zwei verschiedenen Eigenschaften führt. 1256 Verträge werden am letzten Tag des Geschäftsjahres als verkauft (markiert auf dem Markt) behandelt. Gewinne oder Verluste, die aus einer solchen Markierung resultieren, werden als 60 langfristiger Kapitalgewinn oder - verlust und 40 kurzfristiger Kapitalgewinn oder - verlust behandelt. Dies wird allgemein als 60/40 steuerliche Behandlung bezeichnet. Hinsichtlich der SPY-Optionsposition ist die Besteuerung von Optionen auf börsengehandelte Fondsanteile, bei denen das zugrundeliegende Portfolio oder der Index breit aufgestellt ist, derzeit ungewiss und erfordert eine Anleitung des IRS. Also, wenn Sie eine Aktienmarkt-Perspektive haben und denken Sie an eine SPY-Option Handel können Sie sicherstellen möchten, SPXPM Optionen als Alternative. SPXPM-Optionen können mit dem Klicken einer Maus ebenso wie SPY-Optionen ausgeführt werden. Eine einzelne SPXPM-Option sollte Ihnen etwa das Zehnfache des Marktrisikos als vergleichbaren SPY-Optionskontrakt bieten. Auch wenn das Ziel ist, eine Option durch Verfall halten, kann der Barausgleich Prozess leichter sein als die Ausführung einer Verkaufsauftrag in SPY Optionen. Schließlich, je nach Ihrer persönlichen Situation, kann es eine steuerliche Vorteil für den Handel SPXPM Optionen versus SPY Optionen. Zusätzliche Ressourcen, um den Artikel zu ergänzen: OptionenProfits können auf Twitter bei twitter gefolgt werden / OptionenProfits Russell Rhoads kann auf Twitter bei twitter / RussellRhoads verfolgt werden CBOE kann auf Twitter bei twitter / CBOE gefolgt werden Optionen mit Risiken verbunden und sind nicht für alle Investoren geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien erhalten Sie bei Ihrem Broker unter der Rufnummer 1-888-OPTIONS oder bei der Option Clearing Corporation bei theocc. Provisionen, Gebühren, Marginzinsen und Steuern wurden nicht in die Beispiele in diesem Artikel verwendet. Diese Kosten werden das Ergebnis aller Transaktionen beeinflussen und müssen vor dem Eintritt von Geschäften berücksichtigt werden. Anleger sollten sich mit ihren Steuerberatern beraten, um festzustellen, wie der Gewinn und Verlust einer bestimmten Optionsstrategie besteuert werden. Die Steuergesetze und - vorschriften ändern sich von Zeit zu Zeit und können unterschiedlichen Interpretationen unterliegen. CBOE und Chicago Board Options Exchange sind eingetragene Warenzeichen und SPX ist eine Dienstleistungsmarke von CBOE. C2, C2 Options Exchange und SPXpm sind Dienstleistungsmarken von C2 Options Exchange, Incorporated (C2). SampP und SampP 500 sind Warenzeichen von Standard amp Poors Financial Services, LLC und wurden zur Verwendung durch CBOE und C2 lizenziert. SPXpm wird von Standard amp Poors nicht gesponsert, unterstützt, verkauft oder gefördert, und Standard amp Poors macht keine Vertretung hinsichtlich der Zweckmäßigkeit der Investition in SPXpm. Urheberrecht 2012 Chicago Board Options Exchange, Incorporated. Alle Rechte vorbehalten. Russell Rhoads hatte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den genannten Aktien oder Themen.